仮想通貨

ラグプル（Rug Pull）

ラグプルは詐欺行為の一種です。
保有コインのラグプル情報には注意しましょう。

一言でいうと

ラグプルとは、仮想通貨プロジェクトの運営者が資金を集めたあと、突然プロジェクトを放棄して資金を持ち逃げする詐欺行為のことです。たとえるなら、開店初日にお客さんからお金を集め、翌日に店ごと消えてしまうようなものです。

基礎解説

ラグプル（Rug Pull）は、主にDeFi（分散型金融）や新規トークン発行プロジェクトで発生する詐欺の一種です。プロジェクト運営者が「将来有望な仮想通貨」や「高利回りの投資サービス」をうたい、投資家から仮想通貨を集めます。しかし、十分な資金が集まったタイミングで、運営者が資金を引き出して姿を消してしまいます。

ブロックチェーン上では、誰でもトークンを作成し、取引所（DEX）に上場させることができます。この自由度の高さは革新性でもありますが、同時に詐欺プロジェクトが生まれやすい土壌にもなっています。

身近な例でいえば、「新しいお店を作るので出資してください」とクラウドファンディングで資金を集め、何の報告もなく連絡が取れなくなる状況に似ています。ただし、ブロックチェーンの場合は取引が不可逆なため、持ち逃げされた資金を取り戻すことが極めて困難です。

重要性とメリット／デメリット

ラグプルという言葉を知っておく最大のメリットは、詐欺プロジェクトを見抜く意識が高まることです。仮想通貨市場は新しい技術が次々に登場する一方で、十分な審査がないまま資金調達できてしまう場面も多くあります。ラグプルの仕組みを理解していれば、「なぜこのプロジェクトは高すぎる利回りを約束しているのか」「運営チームは実在するのか」といった視点で冷静に判断できます。

一方で、デメリットとしては、市場全体の信頼性を損なう要因になることが挙げられます。大規模なラグプル事件が起こると、仮想通貨に対する悪い印象が広まり、健全なプロジェクトまで資金が集まりにくくなることがあります。

投資家にとっては、ラグプルは「資金が一瞬でゼロになる」最悪のリスクです。価格変動リスクよりも深刻で、回避するには事前の調査と慎重な資金管理が欠かせません。

実例・比較

過去には、DeFiプロジェクトが数十億円規模の資金を集めた後、流動性プールから資金を抜き取り、サイトやSNSを削除して消滅する事件が何度も発生しています。これが典型的なラグプルです。

似た詐欺に「ポンジスキーム（出資金を配当として回す自転車操業型詐欺）」があります。ポンジスキームは新規出資者の資金で配当を支払いますが、ラグプルは資金を一気に引き出して逃げる点が違いです。

また、中央集権型取引所の破綻とも区別されます。取引所破綻は経営問題が原因ですが、ラグプルは最初から資金を盗む意図があるケースが多い点が特徴です。

技術的背景

ラグプルはスマートコントラクトの設計や管理権限の悪用によって実行されます。代表的な手口は、流動性プールに預けられた資金を、運営者だけが引き出せる設定にしておくことです。

投資家がトークンを購入
        ↓
資金が流動性プールに集まる
        ↓
運営者だけが引き出せる権限を保持
        ↓
ある日すべての資金を引き出して消える

簡易的なイメージ式は以下の通りです。

if (caller == owner)
    withdraw_all_funds()
else
    deny()

このように、スマートコントラクト上で「管理者だけが資金を動かせる」設計になっていると、外見上は普通のプロジェクトでも、内部的にはラグプルが可能な状態になります。監査（セキュリティチェック）を受けていないプロジェクトは特に注意が必要です。

まとめ

ラグプルは、仮想通貨プロジェクトが資金を集めたあとに持ち逃げする詐欺です。
ブロックチェーンの自由度の高さが、同時に詐欺の温床にもなっています。
投資前には、運営チーム・スマートコントラクト・資金管理方法を必ず確認しましょう。

関連用語の候補

  • DeFi（分散型金融）
  • 流動性プール
  • スマートコントラクト
  • ポンジスキーム
  • トークノミクス